买入看跌期权（Long Put）是指购买者支付权利金，获得以特定价格向期权出售者卖出一定数量的某种特定商品的权利。这种期权给予持有者在未来某一特定时间或期限内，以约定的价格卖出标的资产的权利，而不是义务。看跌期权的买方通常预期市场价格将下跌，希望通过行使期权在价格下跌时获取收益。

1. 为获取价差收益而买进看跌期权

看跌期权的买方通过对市场价格变动的分析，认定标的物价格较大幅度下跌的可能性大，他会选择买入看跌期权，并为此支付一定数额的权利金。一旦权利金上涨，则可平仓获利。如果看跌期权的买方对标的物价格变动趋势判断不准确，如果标的物价格上涨，将不执行权利，他所面临的最大损失仅仅是支付的权利金。

2. 为了杠杆作用而买进看跌期权

越是预期标的物价格会下跌，则越可以买进虚值看跌期权，因为此时的权利金成本低，可以利用这种杠杆作用进行期权交易活动。

3. 为保护已有的标的物上的多头部位而买进看跌期权

投资者已经买进了标的物，为防止价格下跌，可买进看跌期权，以抵消价格下跌的风险。如果价格下跌，虽然买进的标的物会有损失，但买进的看跌期权会有收益，这样对买进的标的物是一种保护；如果价格上涨，则期权的最大损失只是权利金，而买进的标的物则会继续获益。

4. 为保护账面利润而买进看跌期权

持有成本为50元、市场价格为80元的投资者，可选择买进看跌期权以锁住账面利润(执行价格一成本一权利金)的策略。如果市场价格继续上涨，则看跌期权可以卖出平仓，或过期作废。

5. 为保持心理平衡而买进看跌期权

期权交易使投资者的心态更稳定，因为毕竟买方的风险是有限的。对于一些进行期货交易心态不稳定或心理素质不好的投资者来说，买进期权更为有利。

6. 多种策略的需要

期权的很多策略都不是孤立的，买进看跌期权毕竟有权利金支出，而有时权利金也是很高的，所以将各种策略综合使用，则更利于降低成本，扩大利润。

• >使用时机：期货市场受到利空消息打击或技术性转空，预计后市还有一波不小的跌幅。
• >操作方式：买进看跌期权。
• >最大获利：无限制，期货价格跌得越多，获利越大。
• >最大损失：权利金。
• >损益平衡点: 执行价格-权利金。
• >保证金：不交纳。

某榨油厂预计大豆价格将会上涨，因此提前在5月份进口了一批大豆以满足下半年生产的需要。但是过了一段时间后，大豆价格从900美分/蒲式耳的价格上开始回落。该榨油厂预计大豆价格有可能会出现大幅度的下跌。该榨油厂担心其他竞争对手以低价购买大豆，从而对其经营活动形成威胁，于是立即以5美分/蒲式耳的价格买入9月份大豆的看跌期权，执行价格为895美分/蒲式耳。如果大豆价格果然出现大幅度下跌，至9月时大豆期货价格跌至750美分/蒲式耳，该榨油厂可以履行看跌期权，以895美分/蒲式耳的价格卖出期货合约，然后立刻以750美分/蒲式耳的价格买入平仓，由此可以获利l45美分/蒲式耳，扣除支付的权利金5美分之外，还有净盈利140美分/蒲式耳，这部分盈利可以弥补因现货大豆价格下跌所带来的存货价值的减少。相反，如果大豆价格上涨，至9月时涨至950美分/蒲式耳，该榨油厂可以放弃履行看跌期权，虽然会损失5美分/蒲式耳的权利金，但是榨油厂可获得大豆价格上涨带来的存货价值增加的好处。

买入看跌期权是一种灵活且有效的金融工具，适用于多种市场情况和投资策略。通过合理运用看跌期权，投资者可以在预期市场下跌时获取收益，同时限制潜在的损失。无论是为了获取价差收益、利用杠杆作用、保护已有的多头部位、保护账面利润还是保持心理平衡，买入看跌期权都提供了一种有效的解决方案。投资者在使用看跌期权时也应注意风险管理，避免过度杠杆化或过度集中投资等风险行为。